Viernes el precio de Nueva York tuvo un fuerte empuje temprano por la mañana y siguió subiendo durante el resto de la sesión, hasta cerrar en 183.95, un aumento de 6.90 centavos en el día. Las posiciones posteriores de marzo también aumentaron, pero menos fuertemente (+5.75 para mayo, +4.50 para marzo 2025), lo que quiere decir que el aprieto se siente más en el corto plazo. También quiere decir que puede cambiar pronto.

Como siempre hay preocupaciones por el tiempo en Brasil (falta de lluvias) y el avance del real brasileño ante el dólar hace menos atractivo a los exportadores vender café.

El aprieto es mucho mayor en el mercado de Robusta, que cerró en 3,269 $/TM, el precio más alto desde septiembre 1994, cuando superó los $ 4,000 brevemente. Las existencias están muy bajas y los productores vietnamitas están reteniendo café en espera de precios aun más altos. Un nuevo factor importante son los ataques de los rebeldes hutíes a los barcos en el Golfo de Adén y el Mar Rojo, que obstruye el transporte marítimo de Asia y África Oriental a Europa por el Canal de Suez.

Los Robustas de India y de Uganda también tienen que pasar por el Canal de Suez a Europa, igual que el Arábica de Etiopía. Navieras desvían sus embarques por Cabo de Buena Esperanza, lo que retrasa y encarece el transporte. Los problemas con el suministro de Robusta hacen que los compradores cambian su enfoque hacia Brasil. Las exportaciones de Robusta en Brasil están en fuerte aumento, pero no llegan ni cerca a compensar la baja en el flujo de Vietnam, India y Uganda.

Tal como se había anticipado en el blog de hace quince días, el precio de se tuvo que ahondar hasta 175 antes de volver a conseguir soporte. Después de tocar fondo subió casi 20 centavos en pocos días. Ahora la tendencia del precio de mercado está en alza y con señal de compra, pero eso se puede invertir pronto. Los inventarios están bajos y reduciéndose, pero las exportaciones de Brasil van en aumento y la producción va a crecer este año.

Soportes: 175.55, 175.05, 173.20-173.55 (gap),165.25, 158.80 y 143.70. Resistencias: 194.80, 195.75, 201.35, 203.90 y 204.90.

Los fondos aumentaron su posición neta larga en la quincena con 8,186 contratos de 25,179 a 33,365 al martes 23 de enero. Los fondos de índice nuevamente bajaron su posición neta larga con 6,209 contratos de 59,222 a 53,013. El papel que juegan los dos tipos de fondos es distinto. Los fondos tradicionales especulan tanto hacia arriba como hacia abajo y por el músculo financiero que tienen, definen en buena parte la tendencia del precio a corto plazo; en este momento especulan al alza. Los fondos de índice cambian sus carteras de inversión sobre todo al inicio del año y siempre están netos largos, es decir especulan al alza, pero más a mediano y largo plazo.

Los comerciantes han reducido su posición larga ligeramente con 318 contratos en la quincena de 54,799 a 54,461; poco movimiento en las compras y las fijaciones de los tostadores. La posición corta primero se redujo de 140,982 contratos 1,506 hace 2 semanas, pero la semana pasada aumentó 2,926 a 142,402 contratos. Los productores y exportadores siguieron el movimiento del precio con las fijaciones, primero absteniéndose a fijar a la baja y después de tocar fondo en 175.55 volviendo a fijar contratos.

Cecafé reportó un aumento en las exportaciones de Brasil en diciembre de 27% a 4.1 millones de sacos. El total de las exportaciones en 2023 está ligeramente debajo de las de 2022, -0.4% a 39.2 millones de sacos. CONAB aumentó su pronóstico de cosecha 2024 de 45.4 a 58.1 millones de sacos, un aumento de 5.5% comparado con la cosecha pasada.

Las exportaciones de enero a diciembre 2023 en Vietnam cayeron 8.7%, comparado con 2022, a 27 millones de sacos. El ministerio de agricultura pronostica una baja en la producción de la temporada 2023/24 del 10% de 29.7 a 26.7-28.3 millones de sacos.

Los diferenciales para café Arábica Lavado siguen bajo presión, aunque con la baja del precio en Nueva York las ofertas de varios orígenes subieron unos centavos.

Los diferenciales para Robustas se mantienen firmes, solo los de Vietnam y Conilón de Brasil han cedido con el aumento del precio en Londres en los últimos días, al contrario de India, Indonesia y Uganda.

Evergrande, la segunda empresa más grande en bienes raíces, fue ordenada por un juez en Hong Kong vender todos sus activos para poder pagar las deudas a sus acreedores. Evergrande tuvo un crecimiento vertiginoso, financiado con dudas de hasta 300 mil millones de dólares, que luego no pudo pagar. No pudo realizar un plan de reestructuración de deudas.

Evergrande tiene la mayor parte de sus proyectos de construcción en la parte continental y su quiebra significará un fuerte golpe para la economía china, que de por sí está pasando por una fase difícil. Por este motivo es dudoso que el gobierno chino vaya a ejecutar la orden del juez.

No obstante los problemas con la economía, el consumo de café tiene el viento en popo. China rebasó Estados Unidos en términos de cantidad de cafeterías: 49,690 o más en 2023, un crecimiento de 58%. La cadena Luckin Coffee es la más grande con más de 10,000 cafeterías. La empresa está dejando atrás un escándalo financiero que se desató en 2020 y abrió su primera cafetería en el exterior, en Singapur. El principal reto para Luckin Coffee es la competencia de Cotti Coffee, empresa fundada en agosto 2022 por 2 ex ejecutivos de Luckin Coffee que fueron despedidos. Cotti Coffee cuenta con más de 6 mil cafeterías y se expandió hacia Corea del Sur, Indonesia, Japón, Hong Kong, Vietnam, Tailandia y Malasia.

Jos Algra es consultor internacional con 40 años de experiencia en café y trabajar con organizaciones de productores