No fue una efímera la subida del precio hace 2 semanas, sino el inicio de otro ascenso sustancial del precio. Viernes el precio alcanzó un máximo de 237.75, pero cerró 10.65 centavos a la baja en 222.35.
Los fondos estuvieron tomando posición, especulando sobre las malas perspectivas para las cosechas en Brasil y Vietnam debido a la falta de lluvia. Volcafé echó leña al fuego el miércoles con su pronóstico de 24 millones de sacos de producción de Robusta en Vietnam en 2024/25, debido a daño irreversible a la floración.
Es el volumen más bajo en 13 años y sustancialmente por debajo del pronóstico de FAS USDA de 27.85 millones (ver adelante). Habrá un déficit de 4.6 millones de sacos de Robusta, menos que los 9 millones en 2023/24, pero el cuarto año seguido de déficit en el balance de oferta y demanda de Robusta.
El precio de Robusta en la bolsa de Londres alcanzó un máximo de 4,575 $/TM en abril, pera luego bajar a alrededor de 3,400, pero en la quincena volvió a subir y se está moviendo en el rango de 4,100-4,400. Este aumento influye en el precio de Arábica en Nueva York.
Sin embargo, el viernes los fondos liquidaron posiciones largas en ambos mercados de Arábica y Robusta e hicieron caer los precios. En el gráfico diario se observa un bearish engulfing (envolvente bajista) el viernes. El precio subió arriba del cierre de jueves hasta 237.75, pero luego bajó fuertemente y cerró en 222.35. La candela a la baja de viernes cubre totalmente la candela al alza del jueves. Este puede ser una señal de que la tendencia se va a invertir y que el precio va a bajar.
Soportes: 219.25, 206.35, 192.75, 187.45, 183.05 y 179.35. Resistencias: 237.75 y 245.40.
Los comerciantes primero bajaron sus posiciones largas con 2,442 contratos de 61,246 a 60,350, pero en la semana siguiente las aumentaron a 62,038. Aparentemente los tostadores decidieron fijar contratos antes de que subiera más el precio.
Los productores aprovecharon los buenos precios para fijar muchos contratos. La posición corta de los comerciantes aumentó 6,770 contratos de 151,546 a 158,316.
El servicio de exterior del departamento de agricultura de Estados Unidos FAS USDA después de India, Guatemala, El Salvador y Costa Rica, ha sacado sus primeros informes semestrales parciales sobre Indonesia, México, Colombia, Nicaragua, Honduras, Perú y Vietnam.
En la tabla un resumen de los volúmenes de producción en miles de sacos de 60 kg, comparando los datos publicados ahora en mayo-junio con los de diciembre 2023. El volumen total de la cosecha 2023/24 producido por los 11 países es 1.9 millones de sacos inferior al pronóstico de diciembre pasado, con 75.7 millones de sacos.
Para 2024/25 FAS USDA espera un aumento de 3.8 millones de sacos a 79.5 millones. Este aumento se debe enteramente a Indonesia, la variación del resto de los países es poca. Indonesia produjo solo 7.65 millones de sacos en 2023/24, 2 millones menos que el pronóstico original y 4 millones menos que el ciclo anterior, debido a la sequía. Para el ciclo 2024/25 se espera una recuperación a 10.9 millones de sacos.
El 87-88% de la producción de Indonesia es Robusta. El consumo doméstico ronda los 4.8 millones de sacos, por lo que el impacto en las exportaciones es grande y ha influido mucho en el déficit mundial de Robusta.
Según FAS USDA la producción de Vietnam se ha recuperado parcialmente del impacto de la sequía. La producción en esta cosecha se estima en 29.1 millones de sacos contra un pronóstico inicial de 27.5 millones. Para 2024/25 se espera un volumen similar.
Estos pronósticos son bastante superiores a los de otras fuentes. El gobierno de Vietnam reporta una baja de 20% en la producción a 24.5 millones de sacos. Volcafé estima una producción de 24 millones de sacos de Robusta más 1.15 de Arábica.
Jos Algra es consultor internacional con 40 años de experiencia en café y trabajar con organizaciones de productores
Comentario:
Lunes 3 de junio FAS USDA publicó su reporte anual sobre la oferta y demanda de café en Brasil. Con eso se cubre 83-84% de la producción mundial de café. Los datos de la cosecha actual y la anterior no tienen cambios. El pronóstico para 2024/25 es de 69.9 millones de sacos, 48.2 millones de Arábica y 21.7 millones de Robusta o Conilón. Un aumento de 3.6 millones de sacos comparado con los 66.3 millones de 2023/24.
El aumento total de la oferta de los 12 países incluidos hasta el momento se duplica a 7.4 millones de sacos, un incremento de 5.2%, muy superior al incremento promedio del consumo anual que ha sido de 1.5-2% en los últimos 10 años. La producción se elevaría a casi 180 millones de sacos, contra una demanda de 173-174 millones, creando un excedente de 6-7 millones de sacos. Esto sin duda va a tener un impacto sobre el precio.
Al contrario de otros analistas y los especuladores el reporte no muestra preocupación por el impacto de la falta de lluvia en la producción de café en Brasil.
Las exportaciones se estiman en 45.55 millones de sacos, 1.7 millones más del pronóstico original y casi 10 millones más que el ciclo anterior. Para 2024/25 se pronostica un volumen de 46.65 millones, un nuevo récord. El anterior fue de 2020/21 con 45.7 millones de sacos. En esto se destaca el fuerte aumento de las exportaciones de Robusta, aprovechando los buenos precios y sustituyendo la falta de suministro de Vietnam e Indonesia. Según datos de Cecafé se han exportado 7.3 millones de sacos entre julio 2023 y mayo 2024, contra 1.2 millones en el mismo período el año pasado, un incremento de 493%.
se agregó un comentario con datos sobre Brazil publicado por FAS USDA el 3 de junio