Viernes la bolsa de Nueva York cerró en 146.05 centavos, una ligera recuperación del jueves con un cierre de 145.40. Durante la jornada del viernes el precio en tocó una baja de 144.45, el nivel más bajo desde el 11 de enero, cuando bajó hasta 142.05.
El sentimiento en Nueva York es negativo, en primer lugar por las noticias sobre el tiempo en Brasil. Minas Gerais, el principal estado productor de café que representa el 30% de la producción total, recibió la semana pasada 188% del promedio histórico de lluvias, que es positivo para el pronóstico de la cosecha 2024/25.
El otro factor de peso es el tipo de cambio del dólar con el real brasileño. Viernes cerró en 5.15 reales por dólar, el nivel más alto desde finales de marzo de este año, que es un estímulo para los productores y exportadores para vender café y fijar contratos, lo que presiona sobre el precio de café. El real está en la racha de pérdidas más larga en 2 años, principalmente por la tasa de interés en Estados Unidos, que fortalece el dólar, y por el débil comportamiento de la economía china, un mercado importante para Brasil.
Tercero tenemos el precio del petróleo y de las materias primas en general, que ha bajado por la reducción en el crecimiento de la economía mundial. Esta tendencia es reforzada por la fortaleza del dólar, en que se cotiza la mayoría de las materias primas. El índice del dólar ha subido 7% en los últimos 3 meses.
Al otro lado el empleo en Estados Unidos ha aumentado, lo que es positivo para los precios, pero que puede llevar la Fed (el banco central de Estados Unidos) a aumentar los intereses para controlar la inflación, que es negativo para los precios.
La bolsa de Nueva York está en señal de venta desde el 25 de septiembre, es decir, la tendencia es a la baja. Al otro lado, el estocástico marca un mercado muy sobrevendido, que debe de dar lugar a una retracción, con un aumento del precio.
Se ha abierto más la banda de precio hacia abajo a 144.45-164.50, el doble de ancho que hasta un mes atrás, y parece difícil que el precio rompa el techo para cambiar la tendencia bajista actual a una tendencia alcista.
Los comerciantes han aumentado su posición larga, que es un indicador de la fijación de contratos por los tostadores, con 11,292 contratos a 68,375. Su posición corta, que es una aproximación de la fijación de contratos por los productores y los exportadores, ha aumentado en 924 a 90,783, después de que bajara casi 3 mil contratos durante la semana anterior, que indica que muchos productores al final decidieron fijar sus contratos antes de que el precio bajara más.
El Interés Abierto ha aumentado de 222,211 a 241,419 contratos, futuros y opciones juntos, indicando que hay mayor interés de parte de los especuladores, lo que podría aumentar la volatilidad del precio.
Cifras preliminares de Cecafé indican que Brasil exportó 3.2 millones de sacos en septiembre (verde y procesado), contra 3.7 millones en agosto y 3.5 millones en septiembre 2022. En lo que va del año, Brasil ha exportado 25.75 millones de sacos, contra 28.84 millones en 2022, una reducción de 10.7%.
Vietnam ha exportado 20 millones de sacos de enero a agosto, una reducción de 5.4% comparado con enero-agosto 2022 según el departamento de aduana, reporta la agencia de noticias Reuters. Para septiembre se espera un volumen de 65 mil TM (1.08 millones de sacos), una reducción de 30% comparado con septiembre 2022. Los diferenciales para café de Vietnam y Robusta en general quedan muy firmes.
Indonesia ha exportado poco menos de 2 millones de sacos desde Lampung entre abril, cuando inició la cosecha y septiembre, una baja de 27% comparado con el año pasado.
Colombia exportó 817 mil sacos en agosto, 6% menos que en agosto 2022. El total de los 11 meses de octubre a agosto es de 9.5 millones de sacos, una baja de 15% comparado con el año pasado. Colombia reduco las importaciones y se quedó con café sin vender, lo que presiona sobre el diferencial para Excelso que se cotiza alrededor de +23. También pone presión sobre los diferenciales de otros países productores de café lavado en la región.
IHCAFE reporta que Honduras exportó un total de 5.3 millones de sacos en el ciclo 2022/23, que acaba de concluir, contra 5.5 millones que se había estimado anteriormente. IHCAFE espera una baja en la producción en el ciclo 2023/24 por el aumento de los costos de los insumos.
Costa Rica quedó con 15% de la cosecha 2022/23 sin vender y el comercio se ha paralizado prácticamente. Los diferenciales para café cosecha vieja están bajo una fuerte presión. SHB ciclo 2022/23 se cotiza en +47 contra +64/+66 para cosecha nueva.
La OIC reporta una reducción de las exportaciones de café de 5.1% a 114 millones de sacos en los 11 meses de octubre 2022 y agosto 2023.
Jos Algra es consultor internacional con 40 años de experiencia en café y trabajar con organizaciones de productores
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